随着3月进出口数(shù)据的出炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期(qī)市场悲观情绪有所缓和。从表象(xiàng)看(kàn)，进出口(kǒu)双双超预期，也(yě)显示出纯碱市场供(gōng)需两旺、出口向(xiàng)好的态势(shì)仍在(zài)延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出(chū)口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前(qián)市场预期(qī)纯碱出口(kǒu)下降，进口增加，从实际数据(jù)来看，其(qí)表现超出市场预期。”国投安信期货(huò)高(gāo)级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月(yuè)提(tí)升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月份(fèn)纯碱进口数量(liàng)超(chāo)过1万(wàn)吨，其余月(yuè)份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进口(kǒu)的大(dà)量增长主要集(jí)中于部(bù)分浮法玻(bō)璃和光(guāng)伏玻璃(lí)厂，在(zài)国内供需紧平衡(héng)的(de)情况(kuàng)下，下游通过进口来(lái)补(bǔ)充使用量。这部分进口增(zēng)量(liàng)到港后(hòu)直接进入下游玻璃厂，对市场的冲(chōng)击程度相对有(yǒu)限，但(dàn)在一定(dìng)程度上可能会(huì)导致下(xià)游厂(chǎng)家减少从国(guó)内(nèi)厂(chǎng)家采购纯碱(jiǎn)的(de)数(shù)量(liàng)。

　　从出(chū)口数(shù)据(jù)来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比(江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句bǐ)去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全(quán)球市场面临暴风雪等(děng)极端天气(qì)、国际地缘政(zhèng)治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再(zài)加上全球能源价(jià)格上(shàng)涨、欧洲(zhōu)碱厂大面(miàn)积减产(chǎn)、我(wǒ)国出口(kǒu)市场新增南美和非洲的(de)份(fèn)额，都是带动去年全年纯碱出口(kǒu)大幅提升的(de)导(dǎo)火索。今年随着国(guó)际能源价格的回(huí)落、黑天鹅事件消退、国内多个(gè)大(dà)宗商品(pǐn)价格(gé)处于全球高位之时(shí)，纯碱出(chū)口(kǒu)还能保持增长态势，也确实(shí)超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口(kǒu)量在去年高基数的基(jī)础上进一步增加至(zhì)16.3万(wàn)吨(dūn)，大超市场预期，显示出行(xíng)业供需(xū)两旺(wàng)、出口向好的态势仍在(zài)延续。”在方正中期期货(huò)分析师魏朝明看(kàn)来(lái)，2022年(nián)国际能源价(jià)格(gé)高企，纯碱出口显著(zhù)放量，今年出口量能在去年高基(jī)数的基础上进一(yī)步(bù)上扬(yáng)，显(xiǎn)示国际市场对纯碱(jiǎn)需求具有(yǒu)较强(qiáng)韧(rèn)性，国际需求显著走弱的预(yù)期有待(dài)修正。

　　期货日报记(jì)者了(le)解到，全(quán)球经济的衰退预(yù)期(qī)或(huò)导致全球实体企业承(chéng)压，海外纯(chún)碱需求可能会受到一定影响。而国内经济稳增长预期强(qiáng)烈，国内(nèi)纯碱需求(qiú)表现或(huò)较海(hǎi)外(wài)强劲(jìn)，这(zhè)在长期也(yě)可能影响我国纯(chún)碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货(huò)分析(xī)师(shī)李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去(qù)年，今(jīn)年纯碱出口的预期走弱(ruò)。主要在于国外能(néng)源的回落背景下供(gōng)应的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运(yùn)费的(de)走(zǒu)弱(ruò)，使(shǐ)得出口(kǒu)出现了环比的(de)走弱(ruò)。

　　“但是(shì)3月(yuè)的出口(kǒu)表现(xiàn)依旧较好，与前(qián)期市场的(de)反馈略有偏差，一部(bù)分原因可能是前期待(dài)发订单，一部分(fēn)是外围需(xū)求从去年的出口角度(dù)存在重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在(zài)张凌(líng)璐看来，在远兴(xīng)大产能落地以前，国内纯(chún)碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从该(gāi)角度讲(jiǎng)可能还是优先国内使(shǐ)用为主，纯碱出口或难以再(zài)现去年高增(zēng)长的态势。

　　从价格和出(chū)口(kǒu)利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更(gèng)低，对比国内价格偏(piān)低。换言之(zhī)，纯碱出口利润(rùn)并不(bù)高，这将导致中国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需要关(guān)注纯碱出口目(mù)的地。“如果国(guó)内纯(chún)碱出口只是供至(zhì)国内(nèi)大型玻(bō)璃厂在海外的(de)生(shēng)产(chǎn)线，且该部(bù)分用量能(néng)够长期稳定，那么这部分用(yòng)量仍(réng)能让出口维(wéi)持高(gāo)位。但(dàn)如(rú)果是供给(gěi)海外其(qí)他地区，可(kě)能(néng)会(huì)由于海外需求回落导致(zhì)出口下降。”张凌璐表示(shì)，同时也要留意(yì)出口(kǒu)周期的变化。通常，我国纯碱出(chū)口周(zhōu)期45—60天(tiān)左右。在她看(kàn)来，3月出口(kǒu)数(shù)据的好转，可能是1—2月的(de)订单兑(duì)现(xiàn)而已，也(yě)并(bìng)一定能(néng)够(gòu)说明3月全球的纯碱需(xū)求(qiú)量大(dà)。

　　“未来(lái)纯碱出(chū)口(kǒu)下(xià)降、进口提升的趋(qū)势仍是大方向，但由于国(guó)内进出(chū)口数(shù)量占全国产能、需(xū)求的比例相对有限，因此(cǐ)对于年(nián)度供需影响(xiǎng)也相对有(yǒu)限。但集中在某个(gè)月或(huò)数月，进(jìn)出口超预期变化(huà)可能会对阶段性的行情(qíng)产生情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前(qián)海外(wài)碱厂下调报价，随着能源价格下调，内外价差呈逐(zhú)步收窄态势(shì)，预计今年(nián)出口相(xiāng)对去年下降。“后续(xù)海外碱到港量增加，进口有继续(xù)增加预期，出口有下滑压力，进出口贸易商顺差或重(zhòng)回2江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句022年前格(gé)局，对纯碱价格形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从短期(qī)来看，纯碱进(jìn)出口数据(jù)超(chāo)预期是(shì)国内(nèi)纯碱市场健康运(yùn)行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观(guān)预期(qī)或有所(suǒ)消退，纯碱期(qī)现货价格(gé)短期或(huò)有企(qǐ)稳。

　　“从近期的(de)市场表现来(lái)看，出口走弱的预期(qī)基本被消(xiāo)化(huà)，进口的(de)量相对来(lái)说(shuō)更受(shòu)市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来(lái)看，进口约有十(shí)几万吨的到港量，导(dǎo)致市场4月的(de)平衡(héng)相(xiāng)对(duì)宽松。在他看来(lái)，未来(lái)出口的走弱则更加影响轻碱的(de)供需(xū)，在内需恢(huī)复有(yǒu)限的情况(kuàng)下，轻碱(jiǎn)价格(gé)重(zhòng)心下移会(huì)相对明显。

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